Saviez-vous que 58 % du portefeuille de 287 milliards de dollars de Warren Buffett est composé de seulement 4 actions ?
C’est exactement ce qu’a fait Warren Buffett, l’un des investisseurs les plus prospères au monde. Et il n’y est pas arrivé par hasard.
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Vous pensez peut-être que c’est risqué. Mais si je vous disais que cette stratégie consistant à « miser gros » sur quelques gagnants est l’une des principales raisons pour lesquelles Buffett a fait de Berkshire Hathaway une puissance au cours des 60 dernières années ?
En fait, il s’agit d’un cours magistral sur l‘investissement passif, qui consiste à choisir les bonnes entreprises, à les conserver à long terme et à laisser les intérêts composés faire le travail.
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Dans cet article, vous découvrirez quelles sont les quatre entreprises qui détiennent 58 % du portefeuille d’actions de Buffett et pourquoi il a toujours confiance en elles alors qu’il s’apprête à quitter son poste de PDG dans le courant de l’année.
Pourquoi Buffett privilégie-t-il un portefeuille concentré ?
Buffett a dit un jour : « La diversification est une protection contre l’ignorance. Elle n’a guère de sens si vous savez ce que vous faites ».
Au lieu de répartir son argent sur des dizaines d’actions, Buffett croit qu’il faut investir davantage dans les entreprises qu’il comprend profondément, celles dont il pense qu’elles continueront à être performantes pendant des années (voire des décennies).
Sa récente déclaration à la SEC (formulaire 13F), mise à jour au 31 mars 2025, montre que 58 % du portefeuille d’actions de Berkshire, d’une valeur de 287 milliards de dollars, sont concentrés dans quatre entreprises seulement.
Voici ce qu’elles sont et ce qui les rend si puissantes.
1. Apple – 63,4 milliards de dollars (22,1 % du portefeuille)
Investiriez-vous encore dans la technologie si vous ne la compreniez pas parfaitement ?
C’est exactement ce qu’a fait Buffett. Il admet qu’il n’est pas un expert en technologie, mais il est un expert dans la compréhension du comportement humain. C’est pourquoi Apple a retenu son attention.
Apple n’est pas seulement une entreprise, c’est un mode de vie. Les gens achètent des iPhones, des MacBooks, des AirPods… et restent fidèles à Apple pendant des années. Ce type de fidélité à la marque est rare et précieux.
Mais ce n’est pas tout. Sous la direction de Tim Cook, Apple a mis l’accent sur des services tels qu’iCloud, Apple Music et les abonnements à l’App Store. Il s’agit de flux de revenus récurrents qui rendent les revenus d’Apple plus stables.
En outre, Apple rachète agressivement ses propres actions, dépensant près de 775 milliards de dollars en rachats d’actions depuis 2013. Cela permet d’augmenter la valeur de chaque action restante, y compris celles détenues par Berkshire.
Buffett a peut-être vendu quelques actions récemment, mais Apple reste le plus gros pari de son portefeuille.
2. American Express – 45,4 milliards de dollars (15,8 % du portefeuille)
Et si votre investissement de 1991 était encore rentable 30 ans plus tard ?
C’est le cas d’American Express. Buffett n’a pas ajouté de nouvelles actions depuis des décennies. Il n’en a pas eu besoin. La valeur de l’action a augmenté d’elle-même.
American Express gagne de l’argent de deux manières : en facturant les transactions aux commerçants et en percevant des intérêts auprès des clients. Mais qu’est-ce qui la rend vraiment spéciale ?
Sa clientèle.
American Express cible les utilisateurs à revenu élevé. Ces titulaires de cartes ne modifient pas leurs habitudes de consommation en période de ralentissement économique et sont moins susceptibles de se retrouver en situation de défaut de paiement. Cela confère à American Express un avantage certain sur les autres sociétés de cartes de crédit.
Et pour Buffett ? Il obtient un rendement de plus de 38% sur son investissement initial uniquement grâce aux dividendes. C’est la force de l’achat judicieux et de la détention à long terme.
3. Coca-Cola – 28,8 milliards de dollars (10 % du portefeuille)
Une société de boissons gazeuses peut-elle encore être un excellent investissement en 2025 ?
Buffett le pense et il détient des actions Coca-Cola depuis 1988.
Pourquoi ? Parce que, quoi qu’il arrive dans l’économie, les gens continuent à boire des boissons. Et Coca-Cola a construit une marque mondiale comme aucune autre. Elle est disponible presque partout.
L’entreprise ne cesse également d’évoluer. Elle utilise l’IA, les médias sociaux et le marketing d’influence pour rester pertinente auprès des jeunes consommateurs tout en maintenant sa forte présence auprès des générations plus âgées.
Berkshire a acheté ses 400 millions d’actions à environ 3,25 dollars chacune. Aujourd’hui, le dividende annuel est de 2,04 dollars par action. Cela représente un rendement de 62,8 %, ce qui signifie que Buffett récupère chaque année près des deux tiers de son investissement initial, uniquement sous forme de dividendes.
4. Bank of America – 28,2 milliards de dollars (9,8 % du portefeuille)
Pourquoi Buffett investirait-il autant dans une banque ?
C’est simple : parce que les banques se portent bien lorsque l’économie croît et que Buffett parie sur la croissance économique à long terme.
Bank of America, en particulier, profite plus que ses pairs de la hausse des taux d’intérêt. Lorsque la Réserve fédérale a relevé ses taux en 2022 et 2023, les revenus d’intérêts de BofA ont grimpé en flèche.
Même si les taux se détendent actuellement, la Fed agit lentement. Cela donne à BofA le temps de continuer à faire des prêts rentables.
De plus, BofA récompense ses actionnaires. Elle verse un dividende annuel de 1,04 $ et a racheté près de 29 % de ses actions depuis 2017. Cela stimule le bénéfice par action et la valeur à long terme.
Que pouvez-vous apprendre de la stratégie de Buffett ?
Le portefeuille concentré de Buffett ne consiste pas à prendre des risques inconsidérés. Il s’agit plutôt d’une conviction profonde et d’une patience.
Il choisit des entreprises avec des marques fortes, des revenus récurrents, des clients fidèles et une allocation intelligente des capitaux. Il laisse ensuite le temps faire le gros du travail.
Posez-vous donc la question :
- Êtes-vous en train de vous surdiversifier par peur ?
- Comprenez-vous vraiment les entreprises dans lesquelles vous investissez ?
- Pensez-vous en mois ou en décennies ?
Les quatre principaux titres détenus par Buffett sont une leçon de maître en matière d’investissement à long terme. Il est peut-être temps de s’inspirer de son livre de recettes.
David, passionné d’entrepreneuriat et de business, toujours à la recherche de nouvelles opportunités et projets innovants.
